小何 · 投资研究返回作品集 ↗

ORIGINAL RESEARCH · ONLINE READING

火箭重要概念辨析

Word 报告 · 在线阅读

固体vs液体

固体火箭结构简单、响应快、成本相对较低,适合应急发射与星座补网,是当前商业发射的现金流工具;但不可节流、难以复用,长期看难以承载大规模降本诉求。

液体火箭比冲高、推力可调、可多次点火,是可回收与深空探测的主流技术。液氧煤油技术成熟,但积碳严重,不利于高频重复使用;液氧甲烷兼具更高比冲、少结焦、成本仅为液氢约1/30,更适合可回收火箭,已成为全球民营火箭的共同主流技术路线。

煤油vs液氢vs甲烷

液体火箭的燃料通常为,液氢(LH2)、煤油(RP-1)、甲烷、偏二甲肼(UDMH),氧化剂通常是液氧

①偏二甲肼(UDMH):常温下为液体,与四氧化二氮等氧化剂组合可自燃,无需点火装置。但毒性大、腐蚀性强,对储存和操作要求极高,曾用于部分早期火箭和导弹,现逐渐被更环保的燃料替代。

②氢:是实际上已知密度最小的气体,可以大量储存,氢气的着火点为500摄氏度,反之越高,释放的能量也越高,燃烧后产生的是水,因此比较环保,但爆炸的风险也很高,氢气需要到-253度才可以液化,因此,成本比较高。

③煤油:是一种石油,本身就是液态,储存起来很方便,价格也很低廉,所以煤油备受青睐,各大火箭公司大量使用,但燃烧会污染环境。

④甲烷:是液化天然气,兼具氢气和煤油的优点,比冲高于煤油,密度适中,燃烧清洁,不易结焦积碳。需冷却至-162℃液化,存储要求较高。

甲烷最大的优势在于:不结焦。煤油在高温下会发生聚合反应,在发动机内部留下烟灰(结焦),这会堵塞冷却通道,使得发动机难以在不深度清洗的情况下重复使用。甲烷解决了这个问题,实现了“加注即飞”。

维度

液氧煤油

液氧液氢

液氧甲烷

能量密度(比冲)

中等,海平面比冲300-320秒

最高,真空430-450秒

中高,海平面320-340秒

储存难度

低,煤油常温、液氧低压低温-183℃

极高,液氢超温(-253℃),易挥发、需绝热

中等,甲烷低温-162℃,储存条件比氢宽松

燃料成本

低,煤油便宜,易获取

高,液氢制备、储存成本贵

中,甲烷储量大,成本适中

复用维护

燃烧有积碳,发动机清洗维护麻烦

燃烧清洁,但液氢对材料要求高,维护成本不低

燃烧无积碳,发动机复用维护超方便(核心优势

适用场景

火箭助推级、核心级(如长征五号YF-100、猎鹰9梅林)

火箭上面级、深空探测(如长征五号YF-77,追求高运力)

新一代可复用火箭(如星舰猛禽、国内天鹊,兼顾性能与复用)

技术成熟度

最成熟,门槛低

成熟,但应用场景受限

新兴路线,逐步成为主流

优点总结

成本低、推力大

比冲高,运力强

可复用性最优,兼具成本

火箭复用之成本变化

SpaceX猎鹰9号运载火箭在复用情况下,一子级不需额外投入,仅需投入二子级和整流罩等,因此随着复用次数的增加,其总体平均成本逐渐降低。

一次使用情况下猎鹰9号运载火箭的成本为4500万美元(一枚全新的猎鹰9号运载火箭,一子级3000万美元、二子级1000万美元、整流罩等500万美元,总成本约合4500万美元);猎鹰9号运载火箭的复用成本为1500万美元(其中制造不可复用的二子级成本1000万美元,整流罩、推进剂、氦气、维修一子级等成本约500万美元,其中维修一子级成本仅约合25万美元)。

通过回收一级与整流罩,复用火箭单次发射成本仅为全新火箭的约30%,。随复用次数增加,摊销成本急剧下降:复用超过10次后,猎鹰9号单次成本从约4500万美元降至约1700万美元。

研究测算显示,在12–16次复用区间,平均成本已达到1600万美元级别。

报告图表 1

来源:《猎鹰-9运载火箭发射成本研究》

一级回收vs全重复使用

对比维度

一级回收

全重复使用

回收范围

仅回收第一级(起飞级),第二级一次性

第一级+第二级全部回收,整箭复用

技术难度

⭐⭐⭐中等(已完全工程化、成熟)

⭐⭐⭐⭐⭐极高(仅星舰进入试飞阶段)

成本下降空间

约30%-50%(仅回收占成本60%-70%的一级)

约80%-90%(整箭复用,仅需更换推进剂和少量耗材)

发射频率

单箭年发射10-20次(需维护、清洗、检测)

单箭年发射50-100次(像飞机一样高频次周转)

核心难点

一级再入、垂直着陆、发动机复用

二级再入(速度是一级的2-3倍)、热防护、高精度着陆、全箭系统冗余

代表火箭

猎鹰9号、力箭二号、天龙三号、引力二号

星舰(Starship)、朱雀三号(规划中)

商业适配性

完全适配当前低轨星座组网、商业发射需求

适配未来巨型星座、太空旅游、深空探测等超高频次场景