上一轮选股覆盖了算力芯片→AI应用→品牌广告→游戏+AI→数据底座的泛AI链条。本轮聚焦软件方向（尤其工业软件），依据广发证券、国金证券等机构在研报中推荐的标的，结合AI赋能逻辑，精选五只：
广发证券在《从算力扩容到应用变现》中明确推荐中控技术，将其列为"AI应用"板块核心标的。华为《人工智能赋能应用实践指南》以南钢"元冶·钢铁大模型"为标杆案例——中控技术正是工业流程自动化领域的绝对龙头，在化工、石化、制药等行业拥有超过2.8万家客户。制造业AI白皮书167个案例验证了工业AI的6倍+ROI，中控是这一趋势最直接的受益者。
广发证券在EDA/工业软件章节中明确推荐中望软件："国产厂商在平台化、生态和先进工艺适配方面存在差距，但并购整合正在加速推进。行业有望从分散点工具向平台化、生态化演进。"中望是国内唯一拥有自主3D几何建模内核的工业软件公司，是工业软件"卡脖子"替代的核心标的。AI+CAD融合将实现智能草图、自动建模、设计优化等全新功能。
广发证券在"EDA等工业软件"章节明确推荐广立微。国金证券在《海外哪些AI应用在反弹》中将其列为"信创+AI Infra共振"核心标的，指出其"以AI和大模型串联数据中枢，QuickRoot、TPC、iCASE等AI智能+LLM大模型工具集逐渐丰富"。广立微深耕制造类EDA，提供"软件+测试设备+数据分析"一体化方案，AI赋能良率分析是其核心差异化优势——这正是制造业AI白皮书验证的高ROI场景。
广发证券在"AI基础设施"端明确推荐星环科技。国金证券以整页篇幅分析其"AI基础设施软件"定位，指出"金融客户借助星环知识平台TKH构建投研知识库，能源集团通过Sophon LLMOps完成设备故障预测场景上线，政府、教育、制造等行业亦开始复制相关场景。"AI Agent复杂度提升→数据治理/向量检索需求爆发→星环的TKH/Sophon LLMOps是纯增量受益。华为ACT方法论中"知识治理+数据工程"正是星环的核心能力域。
国金证券在《海外哪些AI应用在反弹》中明确将用友网络列为"高景气&高壁垒"方向推荐标的。制造业AI白皮书指出，"传统软件公司的AI转型是生死攸关的'第二曲线'"——用友作为中国最大的ERP厂商，其YonBIP平台正在向AI Native架构迁移，推出的YonGPT大模型已嵌入财务、人力、供应链等核心模块。前哨AI报告强调"企业选型从模型能力转向入口、连接和权限能力"——用友ERP天然占据企业数据入口。
| 维度 | 中控技术 | 中望软件 | 广立微 | 星环科技 | 用友网络 |
|---|---|---|---|---|---|
| 软件赛道 | 工业流程自动化 | CAD/CAE研发设计 | 半导体EDA | AI数据底座 | ERP企业级管理 |
| 总市值（亿） | 842 | 94 | 218 | 120 | 317 |
| 营收TTM（亿） | 79.7 | 未获取 | 未获取 | 未获取 | 未获取 |
| 归母净利TTM（亿） | 3.96 | ~0.3 | ~0.9 | 亏损 | 亏损 |
| PE-TTM | 212.49 | 309.33 | 238.10 | 亏损 | 亏损 |
| PB | 8.57 | 3.64 | 7.04 | 14.91 | 4.60 |
| 距52周高点 | -18% | -45% | -15% | -63% | -51% |
| YTD涨跌幅 | +116.80% | -18.17% | +52.42% | -8.24% | -30.02% |
| 机构推荐 | 广发 | 广发 | 广发+国金 | 广发+国金 | 国金 |
| AI赋能逻辑 | 工业过程优化Agent | AI+CAD智能设计 | AI+良率分析 | AI数据治理/RAG | YonGPT嵌入ERP |
上一轮偏"大市值+现金流"（金山/分众/三七股息率高、PE低），本轮偏"小市值+高成长"（五杰合计仅1492亿市值，多处于投入期）。两轮组合形成攻守搭配：上一轮做底仓压舱，本轮做弹性增强。
| 股票 | 建议权重 | 配置逻辑 |
|---|---|---|
| 中望软件 | 30% | 市值最小（94亿）、距高点-45%、国产唯一3D内核，AI+CAD范式切换有十倍股潜质 |
| 广立微 | 25% | EDA+AI良率分析，广发/国金双机构推荐，YTD +52%趋势向上 |
| 用友网络 | 20% | ERP龙头317亿市值，距高点-51%、YTD -30%，云+AI转型期极度低估 |
| 星环科技 | 15% | AI数据底座逻辑最纯，距高点-63%，但亏损+PB 14.91需严控仓位 |
| 中控技术 | 10% | 赛道确定性最高但年内+117%已充分定价，轻仓等待回调 |
| 股票 | 一句话 |
|---|---|
| 中控技术 | 工业AI最确定方向，但年内翻倍后估值透支，等回调买 |
| 中望软件 | 国产唯一3D内核+"卡脖子"替代，94亿市值被严重低估 |
| 广立微 | EDA国产替代+AI良率分析，双机构推荐，趋势良好 |
| 星环科技 | AI Agent纯增量需求最大受益者，距高点-63%是"深度虚值期权" |
| 用友网络 | ERP龙头的AI转型，200万+客户是弹药，等拐点信号 |
投研小队长核心判断：工业软件是中国AI产业"最宽的护城河"——不拼烧钱拼场景、不拼模型拼行业Know-How。制造业AI白皮书167个案例的6倍+ROI不是故事，是已经在发生的现实。五只票中，中望软件（国产唯一+市值94亿+跌45%）和广立微（EDA+AI+双机构推荐+趋势向上）是当前性价比最优的选择。用友和星环属于"柳暗花明"型——需要耐心等待扭亏信号，但一旦确认，弹性最大。中控是"好公司但太贵"，等待回调才是买入时机。