| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 公司全称 | 上海数颐联康科技股份有限公司（原福寿康智慧医疗养老服务（上海）有限公司） |
| 品牌/法定代表人 | 福寿康（Fortunecare）/ 张军（创始人兼CEO，十年养老护理运营经验） |
| 成立日期 | 2011-12-13，前身"福寿康（上海）家庭服务有限公司" |
| 注册地址 | 上海市虹口区水电路1388号901室（官网：zhaohu365.com） |
| 核心定位 | 数智驱动的整合照护服务平台，国内居家医疗照护龙头企业 |
| 核心业务 | 长护险服务、居家护理、医疗康复、社区照护、认知症照护、智能陪护 |
| 规模 | 50+城市、100+机构/护理站、5,500+员工、客户50,000+、累计服务1,000万+人次 |
| 更名意义 | 2026.03从"福寿康"→"数颐联康"，从传统养老服务企业向科技驱动的智慧照护平台转型 |
| IPO | 港股IPO前期准备阶段（基金报告原文："管理人计划申报港股，目前处于前期准备阶段"） |
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿） | 12.47 | 14.49 | 18.07 | +24.7% |
| 营收增速 | - | +16.2% | +24.7% | 加速 |
| 归母净利（万） | -7,009 | -1,130 | 3,981 | 扭亏为盈 |
| 净利率 | -5.6% | -0.8% | 2.2% | 首度盈利 |
| 总资产（亿） | 6.34 | 5.76 | 7.94 | +37.8% |
| 净资产（亿） | 2.94 | 2.77 | 3.18 | +14.7% |
| 轮次 | 时间 | 金额 | 投资方 |
|---|---|---|---|
| 天使轮 | 2017年 | - | - |
| A轮 | 2018年 | - | 复星、达晨创投 |
| A+轮 | 2018年 | - | 达晨创投 |
| B轮 | 2020.12 | 数千万美元 | 启明创投（领投）、彤龙资本、达晨创投（跟投）、华兴资本（FA） |
| C轮 | 2022-2024 | - | 待披露 |
| 估值锚点 | 依据 | 估值（亿） | 达晨创通持仓（万） |
|---|---|---|---|
| B轮估值（2020年） | 启明创投数千万美元领投 | ~15-20 | 11,910-15,880 |
| C轮估值（2024年） | 营收14.49亿×PS 1.5-2x | 22-29 | 17,468-23,026 |
| 港股IPO估值（2026-27E） | 营收18亿×PS 2-3x（护理+科技） | 36-54 | 28,584-42,876 |
| 科技转型成功·乐观 | 营收50亿×PS 3-5x（AI平台估值） | 150-250 | 119,100-198,500 |
| 评估维度 | 评分 | 评价 |
|---|---|---|
| 行业赛道 | ★★★★★ | 3.1亿老人+长护险全面落地，银发经济万亿级市场 |
| 市场地位 | ★★★★★ | 18亿营收国内居家照护绝对龙头，规模和市占率第一 |
| 盈利质量 | ★★☆☆☆ | 净利率仅2.2%，极薄。科技转型是打破瓶颈的关键 |
| IPO确定性 | ★★★★☆ | 股改完成+更名+扩股，港股IPO准备动作明确 |
| 估值弹性 | ★★★★☆ | 科技转型若成功，估值可跳升3-5倍 |
| 综合评级 | ★★★★☆ | 政策红利+科技转型双驱动，净利率是关键变量 |